PENGIRAAN PULANGAN DARI PELABURAN DI DALAM DANA SAHAM AMANAH

Pelabur yang melabur di dalam dana saham amanah boleh mengira kadar pulangan di atas pelaburan mereka pada bila-bila masa sahaja dan mereka tidak perlu benar-benar menjual balik atau menebus pelaburan mereka untuk mengira kadar pulangan tersebut. Ini adalah kerana secara asasnya, Harga Belian pada sesuatu hari sentiasa boleh dianggap sebagai harga di mana pelabur menjual balik semua pelaburan mereka walaupun pada hakikat sebenarnya mereka belum berbuat demikian. Ini membolehkan pelabur membuat andaian, "Sekiranya saya menjual balik semua pelaburan saya di dalam dana ini hari ini, saya akan mendapat pulangan sekian banyak dari pelaburan saya".

Bagi tujuan pengiraan pulangan, beberapa faktor perlu diambil-kira. Untuk itu, kita melihatnya menerusi dua (2) situasi seperti di bawah:-

Situasi 1 - Tiada pengisytiharan dividen di sepanjang tempoh pelaburan

Untuk situasi ini, cara pengiraan pulangan adalah mudah. Contohnya:-

Encik Ahmad melabur RM10,000 di dalam Dana ABC pada 01 Mac 2000 dan pada ketika beliau melabur, Harga Jualan Dana ABC ialah RM1.00. Oleh itu, Encik Ahmad telah mendapat 10,000 unit Dana ABC (RM10,000 pelaburan asal dibahagikan dengan RM1.00 Harga Jualan).

Pada 01 September 2000, Harga Belian Dana ABC ialah RM1.10 dan Harga Jualan pula ialah RM1.15. Oleh itu, pada 01 September 2000, sekiranya Encik Ahmad menjual balik kesemua pelaburannya, beliau akan mendapat RM11,000 (10,000 unit yang dimilikinya didarabkan dengan RM1.10 Harga Belian). Pulangan beliau pula ialah RM1,000 (RM11,000 dari jualan balik ditolak dengan RM10,000 pelaburan asal). Kadar pulangan pelaburan Encik Ahmad di dalam Dana ABC ialah 10% (RM1,000 pulangan dibahagikan dengan RM10,000 pelaburan asal). Namun begitu, kadar pulangan ini adalah untuk tempoh enam (6) bulan dari 01 Mac 2000 hingga 01 September 2000. Kadar pulangan tahunan bagi pelaburan Encik Ahmad ialah 5% (10% kadar pulangan selama enam (6) bulan didarabkan dengan 6 / 12 bulan).

Situasi 2 - Terdapat pengisytiharan dividen di sepanjang tempoh pelaburan

Apabila terdapat pengisytiharan dividen di sepanjang tempoh pelaburan, maka pelarasan perlu dibuat untuk mengira pulangan. Dengan menggunakan contoh di Situasi 1, andaikan bahawa Dana ABC mengisytiharkan dividen bersih sebanyak 10% seunit pada 15 Ogos 2000 manakala harga-harga adalah sama seperti contoh di atas. Dengan pengisytiharan dividen tersebut, Encik Ahmad akan mendapat dividen berjumlah RM1,000 dari pelaburannya (10,000 unit yang dimiliki didarabkan dengan 10%).

Sekiranya Encik Ahmad menjual balik kesemua pelaburannya seperti contoh di Situasi 1, beliau seharusnya mengambil-kira dividen yang telah diisytiharkan untuk mengira pulangan beliau. Oleh itu, pulangan beliau ialah RM2,000 (RM1,000 pulangan dari jualan balik dicampurkan dengan RM1,000 pulangan dari dividen). Kadar pulangannya pula akan berubah menjadi 20% (RM2,000 jumlah pulangan dibahagikan dengan RM10,000 pelaburan asal) manakala kadar pulangan tahunan pula menjadi 10% (20% kadar pulangan selama enam bulan didarabkan dengan 6 / 12 bulan).

Dari contoh di atas, dapatlah dibuat kesimpulan bahawa jumlah pulangan dan kadar pulangan yang akan diterima oleh pelabur bergantung besar kepada Harga Jualan ketika unit dibeli dan Harga Belian ketika jualan balik dibuat. Contoh di atas menunjukkan pulangan yang akan diterima oleh pelabur di mana harga-harga unit dana saham amanah meningkat dalam tempoh pelaburan. Namun begitu, sekiranya harga-harga dana saham amanah tersebut menurun dalam tempoh pelaburan, pelabur boleh mengalami kerugian dari pelaburan mereka.